ديليك غونغور - صباح - ترجمة و تحرير ترك برس

أعلن البنك المركزي أمس تقرير التضخم الثالث لهذا العام. وقام البنك مرة أخرى بمراجعة توقعاته للتضخم. إذ رُفع توقع التضخم لنهاية عام ٢٠٢٦ من ٢٦ بالمئة إلى ٢٨ بالمئة. وقد عدّد مبررات هذه المراجعة في الغذاء والطاقة والعوامل الجيوسياسية. وأبقى توقع التضخم لعام ٢٠٢٧ عند ١٥ بالمئة، وتوقع عام ٢٠٢٨ عند ٩ بالمئة.

وإذا سألتم عمّا كان متوقعًا سابقًا لنهاية عام ٢٠٢٦...

فقد كان الهدف في البرنامج متوسط الأجل لعام ٢٠٢٥ هو ١٦ بالمئة. وقبل اندلاع الحرب بين الولايات المتحدة وإيران وإسرائيل، رُفع إلى ٢١ بالمئة. ثم رُفع لاحقًا، على التوالي، إلى ٢٦ بالمئة ثم إلى ٢٨ بالمئة.

أما التقرير المقبل فسيصدر في ١٢ نوفمبر... ولنرَ ما إذا كانت هناك مراجعة أخرى هناك أيضًا.

ولكي يتحقق هدف الـ٢٨ بالمئة، يجب أن يسجل التضخم خلال الفترة المتبقية من العام نسبة شهرية تقارب ١,٣ بالمئة.

هل هذا ممكن؟

لنلقِ نظرة على تفاصيل تقرير التضخم الصادر عن البنك المركزي...

يلخص تقرير البنك أبرز المخاطر التي قد تؤثر في مسار التضخم خلال الفترة المقبلة والتأثيرات المحتملة لهذه المخاطر على توقعات التضخم... ويقولون:

بحسب مسار الحرب، قد تبقى أسعار النفط أعلى من الافتراضات الأساسية لفترة أطول. كما أن المخاطر الجيوسياسية التي تهدد البنية التحتية للطاقة وارتفاع الطلب الأوروبي على الغاز الطبيعي المسال قد يبقيان أسعار الغاز الطبيعي تحت الضغط. وقد ينعكس ذلك على تضخم المستهلكين عبر أسعار المنتجين، من خلال تكاليف إنتاج الكهرباء وتكاليف المدخلات الصناعية. كما أن الارتفاعات في أسعار الديزل الناتجة عن هوامش التكرير قد تشكل أيضًا خطرًا صعوديًا. وقد تشهد أسعار الغذاء العالمية ارتفاعًا يفوق السيناريو الأساسي نتيجة التأثير السلبي للحرب على إمدادات السلع الزراعية، وقنوات الخدمات اللوجستية، وأسواق الأسمدة. وقد يؤثر ذلك في التضخم المحلي صعودًا عبر تكاليف المدخلات المستوردة، ولا سيما أسعار الأغذية المصنعة. كما قد تؤدي تكاليف الأعلاف، وتراجع أعداد الثروة الحيوانية، وقيود الاستيراد، أو ارتفاع تكاليف الإنتاج إلى ضغوط على أسعار الحليب واللحوم. وإن تكرار صدمات العرض، مثل الطاقة والغذاء والبتروكيماويات ومواد التعبئة والتغليف، بوتيرة أكثر تكرارًا وتعاقبًا مما كان متوقعًا في الآونة الأخيرة، قد يفسد سلوك التسعير ويبطئ وتيرة انخفاض التضخم. كما أن تسعير الشركات بشكل أكثر حساسية للتضخم السابق قد يزيد من جمود التضخم.

أي إن البنك لا يزال شديد الحذر أيضًا بشأن ما تبقى من العام...

وماذا عن تخفيضات أسعار الفائدة؟

لا توجد إشارة واضحة في عرض الرئيس فاتح قرة خان. بل إن رفع توقعات التضخم، وإرسال رسالة مفادها الاستمرار في الموقف النقدي المتشدد إلى أن يتحقق استقرار الأسعار، يجعلان مسألة إجراء خفض للفائدة في سبتمبر، برأيي، غير واضحة...

ولأفتح قوسًا أيضًا حول تضخم أسعار الغذاء. فقد رُفع التوقع هناك من ٢٦,٣ بالمئة إلى ٢٨,٥ بالمئة، أي بنحو ٢,٢ نقطة.

مع أن الإنتاج، الذي تراجع العام الماضي بسبب الجفاف والصقيع الزراعي، بدأ يتعافى هذا العام، بقيادة الفواكه والحبوب. وباختصار، تحسن الإنتاج. ومن المتوقع حدوث زيادة ملحوظة في إنتاج الحبوب والفواكه، وفي مقدمتها القمح، مقارنة بالعام الماضي. كما يُتوقع أن يتجاوز الإنتاج في بعض مجموعات المنتجات حتى مستويات عام ٢٠٢٤.

لكن رغم زيادة الإنتاج، يتجه تضخم أسعار الغذاء نحو الارتفاع منذ مارس! وقد عُزيت أسباب ذلك أيضًا إلى الحرب... كما ربط البنك التباين في أسعار الغذاء والتقلب في أسعار الأغذية غير المصنعة بمشكلات مثل الإنتاجية، وهيكل المنافسة، وعدم كفاية البنية التحتية للمعلومات، وفعالية سلاسل التوريد والخدمات اللوجستية. كما جرى في تقرير التضخم احتساب أن صدمة بنسبة ١٠ بالمئة في أسعار المدخلات الزراعية يمكن أن تنقل، على المدى الطويل، نحو ٥ نقاط إلى تضخم أسعار الغذاء للمستهلكين.

وما أفهمه هو أن نظرة البنك المركزي المستقبلية لأسعار الغذاء ليست مشرقة كثيرًا، رغم الزيادة في الإنتاج. أي إن ضغط الإنفاق في المطبخ سيستمر.

عن الكاتب

ديليك غونغور

كاتبة تركية